中国可持续投资简讯 | 2010 年 第一季 |
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本期要览：创刊辞欢迎订阅BSR中国可持续投资简讯！五年多来，BSR与中国企业共同开发可持续发展战略及解决方案，逐步成为中国企业社会责任领域的领军机构。我们将全球金融服务的精英智库与中国本土实践相结合，积极致力于可持续投资事业的发展：帮助投资者支持可持续事业，同时也帮助企业吸引可持续投资者并与之建立合作。 本简讯每季度一期，旨在帮助投资者了解可持续投资将如何帮助其降低风险并创造更多经济和社会效益。UNPRI作为我们的合作伙伴，每期也将贡献一篇专栏文章。如果您感兴趣中国可持续投资简讯，欢迎将它推荐给您的同事，并将反馈和评论发至： jzhu@bsr.org
深度透视中国可持续投资报告发布2010新年伊始，BSR正式发布了中国可持续投资报告的中文版。该报告由国际金融公司（IFC）发起，旨在调查中国可持续投资的发展现状。该报告指出这一新兴领域所面临的主要挑战并就加速发展可持续投资市场提出了建议。BSR 北京办公室顾问咨询部经理卓昕在访谈中具体介绍了报告的研究结果及其对投资者的意义。 中国可持续投资的重点是什么？在中国，可持续投资，即，使用环境、社会、治理（ESG）因素予以考量企业的投资实践，仍亟待发展。国内绝大多数投资机构对ESG因素的认知有限，尚未从“可持续投资是什么”、“为什么”转变至“如何做”。而对概念及术语的误解又进一步混淆了可持续投资与环保投资的区别。另外，质疑ESG商业回报和统计数据的声音不绝于耳。与此同时，具备ESG和金融评估的专业分析师与研究人才紧缺，这也使得机构投资者难以顺利开展可持续投资活动。 听起来发展可持续投资在中国似乎还有不少障碍——那么，您认为市场发展的希望和潜力何在呢？事实上，市场中有不少领军人物和创新人士已经开始探索ESG投资，这些投资产品虽然还不太成熟，但类似的案例仍非常振奋人心。以基金公司为例，兴业全球人寿基金管理有限公司在2008年5月就推出了中国首个、也是唯一一个社会责任投资零售基金。青云创投，一家专注于清洁技术的私募股权基金，将ESG纳入其投资流程的各个环节，并在中国市场上获得了三位数的经济回报。尽管许多国内养老基金对可持续投资的兴趣冷淡，然而中国最大的、总资产达820亿美元的全国社会保障基金（NSSF）特别将“责任投资”列入其四项核心投资原则，并表现出向海外养老基金学习此方面经验的浓厚兴趣。 您对未来中国的可持续投资发展有什么预期吗？近期的动态已经预示了ESG市场未来的发展。我们的研究发现，ESG相关法规的完善、投资者风险管理意识的觉醒、第三方信息的便捷可查、企业信息的披露以及国际可持续投资机构和投资者越来越多的关注，都在助推中国可持续投资市场的发展。BSR认为，可持续投资市场的持续进步将主要依赖于：
更多有关中国可持续投资现状的信息和具体建议，请在线浏览我们的报告全文 www.bsr.org/reports/BSR_IFC_Report_cn.pdf. 永久链接 → 
UNPRI观察第一原则与可持续投资的兴起在这一系列的简讯中，PRI 的执行总裁，James Gifford,，将介绍联合国支持的“责任投资原则”的理念及其对中国投资者的意义。本文将着重阐述PRI六个原则中的第一项。 在传统投资领域，投资机构极少将“非财务”因素，例如：公司治理、气候变化，融入其投资决策。而现代社会责任投资机构则认为全面管控环境、社会和公司治理（ESG）风险与机遇的企业最能为投资者创造长期收益。责任投资显然正在兴起，这或许可以从签署责任投资原则的主要投资者的数量增长上得到最好体现。短短三年中，来自五大洲、总资产价值约18万亿的600位投资者已经接受并开始执行责任投资原则。 责任投资原则的第一项原则要求投资者承诺“将ESG因素纳入投资分析和决策过程”。签署者常常认为这一原则最难付诸实践，因为这些因素可能因为投资的行业、资产类型和投资地区的不同而千差万别。例如，公司妥善管理供应链有多少价值？或者某公司的高碳排放量将如何在较长时间内影响其股票价格？显然，每个投资者都需要制定自己的方法和程序来评估ESG因素的施行效果。 践行第一原则的典型事例包括开发ESG的相关工具、指标和分析报告，为信托人和投资专员提供ESG培训。对于资产所有人，第一原则实践则是测试其投资经理的ESG分析及投资能力。签署者也常常运用专业的ESG研究分析来指导他们的投资决策。考虑到这一点，PRI即在最近建立起“加强研究网”，一个免费的在线目录，用以帮助签署者全面审视ESG相关研究，并支持他们实施第一原则。 PRI是机构投资者、基金经理和专业服务公司就实质性ESG议题第一次真正联合建立起的、国际化的、相互支持的机制。鉴于ESG因素对企业长期收益的作用，投资者将不可避免地关注这些因素。作为一项以投资者为主导的计划，我们热诚地欢迎更多中国投资者签署责任投资原则，携手迈向更加负责任的投资未来。 更多信息，请联系Narina Mnatsakanian : narina.mnatsakanian@unpri.org. 关于责任投资原则倡议组织责任投资原则倡议组织（PRI），由联合国环境规划署金融倡议机构（UNEP FI）和联合国全球契约办公室（UN Global Compact）于2006年发起成立。 它作为一项框架协议，通过帮助投资者对环境、社会、治理（ESG）因素的分析以及负责任的授资实践，为其更好地实现长期投资收益与可持续发展。 责任投资原则全文、签署成员名单及其它信息，请浏览： www.unpri.org. 
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