本期要览：
创刊辞
了解环境、社会和治理问题在中国的合作和参与状况
投资者在与中国企业（尤其是中国A股上市公司）交涉有关环境、社会和公司治理（ESG）方面的议题时面临诸多挑战。尽管存在困难，但是就此问题的交涉是非常关键的，投资者能够借此帮助企业降低风险，并提升可持续发展方面的表现。因此，投资者应该充分了解这些挑战，制定相应的策略，有效的与企业建立ESG合作关系。
在针对这个议题的专题中，BSR顾问咨询部主管林琳丝对目前中国企业的ESG问题进行了研究，并为国内外投资者提出了与中国企业合作的八大挑战。林女士还分享了自己的经验教训，供投资者在制定中国ESG合作战略时作以参考。
此外，联合国“负责任的投资的原则”项目的报告与评估主管Lorenzo Saa介绍了投资者应向大众披露负责任的投资信息的原因。
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深度透视
中国企业与投资者就环境、社会和治理议题的合作与参与状况
虽然越来越多的投资者在全球投资中以更积极的姿态行使其所有者权利，但关于投资者与中国企业合作与交涉方面的公开信息仍然很少。为了在此方面有所贡献，BSR最近完成了一份研究报告，主题围绕投资者和中国企业对ESG议题的不同看法。
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UNPRI观察
投资者信息披露的趋势
投资者应向大众披露哪些负责任的投资信息？是否应披露其政策和程序？他们与企业的沟通频率应如何？他们应该以何种程度将ESG因素融入其决策过程？公开报告的信息应覆盖哪些范围？它是否应构成投资者年度报告的一部分，或在独立的责任投资相关文件中体现？
不同的用户和利益相关方对待哪些责任投资信息应该披露的看法各不相同。例如，资产所有者利用这些信息对其投资管理者进行监督并向受托人报告；咨询顾 问利用这些结果为投资者提供新服务并追踪客户的进展；受益者（如领取养老金的人）利用这些信息评估养老金计划实施的可持续性。然而，大多数受益者对掌握或 分析这些信息的能力或时间有限，因此，媒体、消费者、行业团体，非政府组织和监管机构方则应发挥其关键的职责，将负责的投资信息传达给受益者和其他消费 者。
在这个信息透明化的时代，投资者在不断要求其投资对象有严格的财务或超出财务范围的报告。但是，投资者在信息披露方面常常没有做好榜样，其报告制定 往往滞后。这种情况正在有所调整，这也是责任投资活动的核心部分。报告会带来很多方面的好处，例如增加投资者对其自身活动和绩效的了解。报告还会促进内部 追踪和监督机制的完善，令投资者更清楚地了解自己的绩效。此外，报告还会促进与利益相关者的对话，并且能够促使更多投资产品和服务的创新，改进投资方法， 加强投资者品牌。最后，报告已成为留住客户和客户开发的重要因素，为增加客户沟通提供了更多支持。
自2006年以来，联合国支持的“负责任的投资的原则”项目（PRI）提供了一个平台，供投资管理者和资产所有者披露和报告其流程和活动的可持续发 展性，以及长期投资者的输出。PRI是一项联合全球投资者发起的倡议，目前已有超过900个签署成员，管理资产约为30万亿美金，并且所有成员均承诺履行 PRI的六项原则。2011年，545个PRI签署成员完成了PRI调查，其中有44%的成员在线发布了回应。然而，这种调查对于多元化的资产类别和典型 报告活动的策略规定，是很难获得明晰而透明的责任投资信息的。
为了更准确地衡量责任投资，PRI致力于为投资者开创一个全新而健全的责任投资报告和评估程序。投资者们表示对可靠的责任投资能力评估系统的渴望， 正如其它业务领域一样，需要有明确的进度指标、成功指标和问责制。虽然报告可能是一项资源密集型的工作，但是大多投资者都认识到它的重要性，无论是为其内 部管理方面还是为保证PRI的完整性。
目前的重点并不应放在为投资者围绕PRI的六项原则架构新的报告框架，其重点应放在与资产类别相关的问题上（包括上市股本、固定收入、不动资产、基 础设施、私募股权和创效投资），以及投资者采取的是直接投资还是间接投资。这使得利益相关者可以通过区分领先者和落后者对投资活动进行统一的对比，并为投 资者提供一个媒介到展示其实力和活动的平台。
新的框架将对责任投资产业产生重大影响，尤其是针对PRI的签署成员。这一框架将于2013年实行部分信息强制性披露的计划。在最近由PRI主办的 一次汇集了投资者及利益相关方的会议中，集中讨论了哪些信息应强制披露，以及增加信息披露将产生的影响等话题。协商结果的摘要将于2012年发布。对于 PRI和责任投资产业来说，有一点是十分清楚的，即投资者报告、问责制和透明度是未来发展的根本。
Lorenzo Saa，报告与评估主管，联合国“负责任的投资的原则”项目
要了解更多关于PRI或如何成为PRI签署成员的信息，请访问网站：www.unpri.org/sign。
近日要闻
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（法律体系白皮书）中国加强环境领域行政执法，５年查处违法企业８万多家次，取缔关闭违法排污企业７千多家 （2011年10月27日，新华网）
国务院新闻办27日发表的《中国特色社会主义法律体系》白皮书指出，中国不断加强环境领域行政执法，近５年来，共依法查处环境违法企业8万多家（次），取缔关闭违法排污企业7293家。
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中国水危机项目启动 （2011年10月27日，中国水危机）
中国水危机是一个非营利组织，致力于解决企业和环境危机问题。中国水危机网站旨在帮助企业、投资者和个人更有效且负责任地使用中国的水资源。
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普惠1号公益性小额信贷批发基金在京发布 （2011年10月26日，宜信）
“普惠1号公益性小额信贷批发基金”是国内首个独立的向公益性小额信贷组织以批发贷款的方式提供资金援助的公益性、可持续的自主批发基金。旨在解决公益性小额信贷组织的资金瓶颈问题。
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中国企业碳披露仍不足 （2011年11月8日，中外对话）
奥利维亚•博伊德对碳排放披露项目组织最新发布的中国前100名上市公司温室气体排放信息进行分析，发现其信息披露程度仍较低，且转变步伐缓慢。
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