本期要览：
创刊辞
私募股权投资基金在中国开展责任投资的机遇
在中国，2011年有将近160亿美元的私募股权投资交易。根据中国欧盟商会的相关数据显示，中国在全球私募股权投资市场上的份额已从2007年的1.5%增长到如今的5%。私募股权公司对其所投资的公司有着较强的影响力，同时考虑到这些公司所产生或带来的直接财务风险及机会，这些都使得私募股权公司成为中国市场上责任投资议题的重要推动力量。
在本期的专题文章中，BSR咨询顾问部经理Adam Lane探讨了相关的商业案例并重点阐释了领先的私募股权公司如何在中国开展相关责任投资实践。本篇文章来源于近期商务社会责任国际协会（BSR）与联合国支持的责任投资原则（PRI）、北京股权投资基金协会以及和玉复合投资在北京共同举办的一场责任投资圆桌论坛。
有任何反馈或者意见，欢迎您直接联系Adam Lane
深度透视
私募股权投资基金如何在中国开展责任投资
近期，商务社会责任国际协会在北京共同举办了投资圆桌论坛。论坛主要讨论了在中国开展责任投资的大环境，以及私募股权投资基金如何在中国开展责任投资实践。
更多内容 →
|
UNPRI观察
环境、社会与治理与高管薪酬：缺失的一环
联合国责任投资原则执行干事 詹姆斯•吉福德
近期，投资者、政策制定者和媒体频频关注高管薪酬，表明复杂薪酬构成与公司业绩的评估备受挑战。很明显，现行的高管薪酬制度并不总能保证为公司创造持久价值。最近几年，设计失当和不当的薪酬政策为投资者和整个市场带来了严重的不利后果。
人们日益认识到，不当激励是建立可持续金融体系的一大阻碍，而投资者则在纠正这些缺陷方面发挥着重要作用。然而，截至目前的政策和公共辩论大都忽视了公司应在多大程度上考虑将薪酬标准与与之有关的更广泛的环境、社会和治理以及可持续问题的战略绩效指标挂钩，以及投资者是否需要向企业发出更强有力的信号，以表明其希望看到企业有此意识。
有鉴于此，在联合国责任投资原则和联合国全球契约的协调下，五个国家与11家机构投资者启动了一个项目，以制定一套规定公司如何将环境、社会和治理衡量标准与高管薪酬相挂钩的总原则，并于近期发布了一份新的指导文件*，以帮助投资者与管理者就这些问题展开对话。
该小组一致认为现行高管薪酬计划并不总能确保为公司创造持久价值。虽然现在尚无关于如何将环境、社会与治理衡量标准与高管薪酬相挂钩的国际通行指南，但随着新做法日渐成型，达成的相关共识是：将环境、社会与治理问题纳入高管目标和激励计划中是创造和保护利益相关方长期价值的重要因素。公司应当重视识别确定并融入这些具有前瞻性、清晰、可实现、可复制、可比较和有时限的环境、社会与治理衡量标准。
考虑到环境、社会与治理问题对公司业绩和声誉的影响，理想情况是，所有公司都将高管薪酬与关键的环境、社会和治理衡量标准相挂钩。然而，不同行业和部门的公司会以不同方式受到来自各自市场的压力，所面临的具体环境、社会与治理问题的实质程度也不尽相同。如传统的财务和业务绩效衡量指标，实施董事会监督似乎是确保环境、社会与治理衡量标准具有相关性并将其纳入公司广泛战略中的一个关键因素。有迹象表明，一些公司的董事会已经开始探索将环境、社会与治理因素整合到高管激励机制的不同方法，但截至目前，只有少数公司这样做。参与项目的投资者认为，董事会必须如考察其他绩效衡量指标一样，不间断地商议和监督那些与高管薪酬挂钩的环境、社会与治理衡量标准，以及对这些目标的遴选、设计与核实工作。
如今，层出不穷的可持续性挑战既给企业带来了风险，也同时带来了机遇，投资者可能会加强与董事会的合作，从而使得公司能够帮助那些应对风险、抓住机遇的管理者获得适当的激励与奖励。确保环境、社会与治理构成整体薪酬计划将有助于增强投资者对投资所涉各方（包括其投资公司的管理者）的信心， 即相信他们能够着眼于其长期利益行事。
* 联合国责任投资原则——将环境、社会与治理问题纳入高管薪酬
近日要闻
-
港交所发布关于环境、社会与治理（ESG）问题的咨询报告以及最新针对上市公司的ESG指导方针 (2012年8月31日，香港证券交易所)
在收到了此次调查的106份有效回复之后，港交所发布了其针对香港上市公司披露环境、社会与治理（ESG）问题的指导方针。该指导方针主要分为四个方面：工作场所环境，环境保护，操作实践以及社区参与。每个方面又包含了三个部分，包括观点、综合披露建议以及关键绩效指标。该指导方针将只作为建议措施，而非强制执行。
-
上证环保产业指数、中证环保产业指数即将发布 (2012年9月3日,中证指数有限公司)
上海证券交易所与中证指数有限公司共同宣布上海证券交易所将在近期发布环境保护行业指标，而中证指数有限公司也与9月25日发布其环境保护行业指标。
-
过去一个多月内，中国环保人士与德国复兴信贷银行（KfW）展开了数轮交涉。中国民间组织首次以直接狙击境外投资银行的方式，尝试阻止一个建设项目。然而严峻的中国垃圾处理现状和KfW的境外投资行为记录，令对话前景堪忧。
-
中国可再生能源公司的股东小组罢免了公司CEO (2012年10月3日, Responsible Investor)
最近，一家在纽约挂牌上市的中国水力发电公司的一群投资者成功赢得了一次关键的董事会议，他们与董事会了达成一致协议立即罢免了该公司的首席执行官并同意任命这些投资者推举出来的候选人成为首席执行官。
明日动态
最新活动
-
中国面临的能源及环境挑战：煤炭价值链及中美在能源领域的合作 (2012年10月23日，北京)
中国美商会及卡耐基-清华国际政策中心共同组织了此次活动，将重点关注中国在21世纪面临的能源及环境挑战以及中美在此领域可能的合作机会，而此次活动还特别邀请到一位来自美国能源部门的演讲嘉宾。
-
第七届年度亚洲碳论坛 (2012年10月30-31日，曼谷)
国际排放贸易协会（IETA）和德国科隆展览公司连同亚洲开发银行一道共同举办亚洲碳论坛，该论坛为亚洲及全球的碳、能源及金融市场提供了一系列展销和会议。去年的盛会吸引到来自全球45个国家超过1000名参会人员。
-
首届中国社会投资论坛 (2012年11月2日,北京)
爱维稳特将于2012年11月2日（周五）在北京举办“首届中国社会投资论坛：创造社会进步资本”，本次论坛将围绕“创造中国社会进步资本”这一主题，并探讨亚洲（特别是中国）的社会效应投资策略。
|
